導論
1.SEPA特定進場點分析(超級績效1)
2.每個人心中都存在建設者(嚴守紀律,程序驅動)與破壞者(執著結果,自我意識驅動)
3.能力和信念系統間必須保持一致(違反訊號:搞什麼鬼,我是怎麼了,怎麼會這樣做?),不然沒辦法成為頂尖高手
4.和成功者的思考模式融為一體
5.沒有天生的,相信勝利,保持信念,投入時間精力學習
6.必須專精於1.價值型投資2.成長型投資3,波段交易4,當沖交易其中之一而不是樣樣精通,必須避免風格轉移
7.專精就會有所犧牲,擬定先後順序後,先實現首要任務,才往下一個
8.持續練習拓展舒適圈,把新學的技能融入第二天性
9.知識的三階段:新概念->信念->知道 需花時間嘗試,運用,才能成為直覺,本能(作者花了6年開始真正賺錢)
10.你有資格享有成功,在生命中注入熱情,終身的自我提升,需要克服自我與恐懼
一、永遠備妥計畫
1.制定進場機制
2.處理風險方法
3.如何實現獲利
4.何時調整部位規模
5.交易者的應急計畫應該有
1.如果行情相反,要在哪裡認賠(起始停損,損益兩平,追蹤停利)
2.停損之後,什麼情況要買回
1.原因是大盤轉弱或劇烈波動,如果基本面優異,新的買進架構會更為優異
2.業餘玩家被停損1,2次後就不會再進場,專業玩家永遠保持客觀立場,只考慮進場條件是否滿足
3.什麼情況要趁強勢獲利了結
1.原始7%,達到20%獲利時不該讓獲利流失,要向上調整到損益兩平點
2.漲勢過急,意味著能量即將耗盡
4.什麼情況要趁行情轉弱保障獲利
5.如果發生災難或突發市況,要如何果斷迅速行動
6.重要性排序
1.侷限損失
2. 避免虧損,損益兩平
3.保護帳面利益,追蹤停利
7.VCP型態,搭配MA20,MA50觀察,是否有網球特性(彈彈彈)
8.蟻陣:MVP(momentum volume price):表示機構法人強大買盤支撐
1.動能:15天內至少上漲12天
2.成交量:15天內成交量平均擴大25%
3.價格:15天內,股價上漲超過20%
9.交易不照計畫發展,如果違例越多,失敗可能性越高
1.突破之後留意MA20,價格必須保持在MA20之上
2.低價夾量連續三,四天創新低
3.量大收下影線
4.小量上漲,大量拉回,代表警訊
5.價格收低天數超過收高天數
6.價格收在線型下半天數超過現行上半天數
7.收盤價夾大量跌破50日移動平均
8.突破之後價格上漲,但又折返原處
10.股價突破樞紐點後跌回整理區間呈現蹲伏,若市場處於多頭,可以通融,有時候就是要等待10天才會復甦,若反轉直接引發停損,就只能認賠,若跌破MA20,建議降低部位規模
11.務必備妥計畫,可以避免陷入猶豫與懊悔循環的主觀情緒
1.猶豫:是否該買進,賣出or繼續持有
2.懊悔:原本應該買進,賣出,繼續持有
二、首先考慮風險
1.貪婪導致缺乏耐心,迫不及待買進,創造傑出績效不可以是報酬優先
2.每筆買單必須事先決定萬一發生差錯,要在哪個價位認賠,上檔不是特別重要,專注於下檔
3.大多數投資人都不採取停損,或是嘗試過後,股價又漲回來,會說:再也不幹這種蠢事
4.不停損像開著沒有剎車的車子
5.心理停損毫無意義
6.避免情緒性停損,除了造成資本消耗,也會傷及信心
7.交易者不要自我合理化成投資人(非自願性投資人)
8.一般來說,勝率大約只會有50%,牛市60~70%
9.停損是否合理,可以事後再進行評估調整
10.交易虧損應該維持在10%或更低,因為虧損超過10%,幾何級數導致扳平會越來越困難
5%虧損,只要5.26%獲利就能扳平
10%虧損,需要11%獲利
40%虧損,需要67%獲利
50%虧損,需要100%獲利
90%虧損,需要900%獲利
11.有些股票價格波動異常激烈,平常漲跌幅就很大,不容易設定恰當的停損,考慮風險,盡量避免此類股票
12.高明的交易者,盡量讓自己的停損點設在正常回檔即將演變為危險走勢的關鍵位置,而把進場點選在正常回檔的下方,越接近危險點愈好(例如:從高檔跌8%買進,停損點設在高檔跌10%)
13.了解自己能控制什麼
進場前:1.買進什麼2.買進多少3.何時買進
進場後:1.何時賣出
沒辦法控制行情上漲或下跌,就像沒辦法控制天氣一樣
14.永遠是自己錯,市場絕對不會錯
15.不要受到自我意識的傷害
停損後的股價上漲跟停損後的股價下跌,這只是自我意識的不允許犯錯
必須把快樂和小額認賠進行連結,把痛苦和重大虧損進行另一邊連結,情緒上才能接受小額虧損,不至於小賠變大賠
16.想賺大錢的關鍵就是不要賠大錢,缺乏紀律,缺乏經驗,不能專注,遲早都會被迫退出市場
三、風險絕不可超過期望獲利
1.期望獲利不是希望賺取的利潤,而是多次交易下的平均獲利潛能
2.若已知平均打擊率,可以算出最佳的獲利/虧損比率,用來當成停利/停損的目標
例如:平均打擊率為40%,最佳的獲利/虧損比率為20%/10%,此時期望報酬率最高,10.20%?
平均打擊率為50%,最佳的獲利/虧損比率為48%/24%,此時期望報酬率最高.80.04%?
3.如果市況飄忽不定反而應該
1.減少停損容許範圍,原本7~8%=>5~6%
2.縮小成功交易的平均獲利,原本15~20%=>10~12%
3.停止擴張信用
4.調降部位規模
5.等到平均打擊率與報酬/風險結構改善才可慢慢恢復正常參數
4.期望報酬率的公式是
交易成功率(PWT)*平均獲利(AG) / 交易失敗率(PLT)*平均虧損(AL)=期望報酬
5.平均打擊率必須以實際結果來統計
6.錯列停損(用於多頭行情剛開始啟動的階段,可容許較大的轉圜空間)
例:1/3 4%
1/3 6%(原始停損)
1/3 8%
總停損6%
7.移動停損:股價如果上漲至停損的2~3倍,就該想上調整停損,可以避免發生虧損,保障資本與交易信心
8.加碼而不增加風險:
1.加碼應該在第一次買入且上漲,長到區域高點後拉回,拉回再次碰到區域高點時
2.維持部位處在相同的數值的風險上,而不是%數
如果原始股價A原始停損為10%,股價漲到20%的時候加碼,加碼一倍,此時停損要上升到多少?
R=A*10%
漲到1.2A時,加碼一倍+1.2A
若要維持原始R的風險,則2.4A*(新的停損比率)=R=A*10%
解出新的停損比率為4.16%
3.這是保持偏低耗損而提升報酬潛能的加碼方法
9.一切回歸機率
10.等待勝算高的起手牌
11.多數人沒有局限風險的原因是產生情緒依附,尋找藉口,因此不能讓自己的心理妨礙客觀判斷
合理估計自己的平均獲利,交易勝率,則停損設定只是數學式子
千萬記住:承擔的風險絕對不可以超過預期獲利
四、了解交易的真實面
1.商業領域:凡能衡量標準者,就能管理
2.面對現實,了解實際市場發生的狀況
3.誠實面對自己
1.用試算表登陸所有交易的結果,買進價,賣出價,持有時間,來計算打擊率
2.不同種策略分別記錄,找出自己的優勢
4.每次遇到類似的情況,可以打開試算表,使用過去記取的教訓
5.交易三要素,平均獲利,平均虧損,成功與失敗比率(打擊率)
6.月份追蹤紀錄:每月統計1.平均獲利2.平均虧損3.盈虧比率3.打擊率(勝率),5.調整後盈/虧比率(根據勝率調整之後)4.交易總比數5.最大獲利6.最大虧損7.成功部位平均持有天數8.失敗部位平均持有天數
7.分析數據.
1.如果最大獲利平均小於最大虧損,表示自己頑固的持有失敗部位,相對過早了結成功部位
2.如果成功部位的持有天數平均少於失敗部位的持有天數,表示持有失敗部位過久
3.追蹤資料,誠實面對自己,才能改進缺失,
8.個人的機率分配
1.持續追蹤自己的交易結果
2.停損應該根據成功交易的平均獲利設定,並且參考交易勝率
3.透過調整停損%數來移動鐘形曲線,來讓報酬統計分配的偏態向右移動(侷限虧損的發生,讓獲利儘可能發展)
4.交易報酬分配的負10%位置稱為關鍵牆(The Wall),代表每筆交易可接受的最大損失
9.周轉與機會成本
1.時間成本的重要性,不亞於你錯失的機會
2.高周轉的微薄獲利,總報酬可以顯著大於低周轉的重大獲利(薄利多銷)
3.買進市場需求強勁的股票(商品),然後高價脫手
10.雙贏策略,保障心理健全
1.對付貪婪與恐懼導致的焦慮,唯一解藥,就是設定卻和實際的目標,完全按照交易法則進行交易
2.運用法則,就不會受情緒影響
3.減少懊悔,猶豫不決的方式:分批賣出半數部位
例如:持有的股票已經上漲20%,幾乎是起始停損7%的3倍,如今稍微拉回,容易陷入猶豫不決
這時候解決方法很簡單,不妨先賣掉一半,無論如何先賺10%,剩下即使虧10%也不會導致虧損
心理層面:如果走高:還好我還有一半,如果走低:還好我賣掉了一半,如此掌握了雙贏
注意先處理半數的方式不是用於下檔認賠,停損一定要嚴格執行
11.結果為基礎的假設預測
11.結果為基礎的假設預測
1.要達到以結果為基礎的假設預測,需要累積大量的交易紀錄(RBAF),需要大量資料
例如:目前持有20萬美元的投資組合,部位規模25%,期望達到40%總報酬
已知過去績效,平均報酬14%,平均虧損7%,打擊率46%
根據過去績效,算出大約需要60筆交易能達成
統計表:
成功交易平均獲利 $7000
成功交易筆數28
失敗失敗交易平均虧損 $3500
失敗交易筆數33
盈/虧比率:2:1
部位規模50000
每筆交易期望淨報酬 2.66%
每筆交易期望淨報酬 $1300
目標 $80000
達成目標所需的交易筆數 60
調整後盈/虧比率1.7:1(根據勝率調整後)
最佳f值:19.0%(運用凱利公式(Kelly Formula)計算出最佳F,此為最佳部位規模)
12.決定複利或不複利
2人以相同的交易策略與相同的交易時間,一個採用複利(交易報酬再投資),一個採用不複利
投資結果固定以獲利50%,虧損40%交替出現
可能最終不複利的人最終獲利120%,成為220%本金
而複利的人最終虧損71.75%,成為27.25%本金
所以交易者應該根據實際結果觀察風險背後的數學,而不是憑空想像
13.做多數交易者不做的事情
養成固定的生活作息
針對交易結果,定期進行事後分析
毫不遲疑果斷進行停損
定期紀錄交易日誌,並[定期分析結果],才能創造有效迴路,不能偶一為之
自己承擔責任,不要找藉口
五、複利資金,不要複利錯誤
1.Loser average loser,輸家才會攤平虧損部位
2.50/80法則,領導股一旦出現主要頭部,有80%的機率下跌50%,有50%的機率下跌80%
買領導股必須執行嚴格停損
蓋牌之後,仍想看對方的牌,這就是攤平的心理
專業玩家根據機率行事,永遠秉持一貫作法
3.避開廉價陷阱
4.切記差別披露:無論基本面,故事報導,盈餘報告,價值評估,都比不上機構投資人的行為反應
5.基本動作,把球打過網的才是贏家
6.由小而大,交易不順:縮小規模,交易順利:慢慢放大??
case1:
0.最初建立1/4部位,假設10000美金,設定10%停損,最大虧損1000美金
1.如果漲到120%,獲利2000美金,可以擴大部位至20000美金,停損設為10%,由第一筆獲利支撐其中一半
2.如果再漲了120%,獲利6000美金,可以擴大部位至40000美金,停損設為10%,由前兩筆獲利支撐
3.如果第三次虧損10%,損失4000美金,總共還剩下2000美金獲利
4.這時候第四次只能回到第二次的部位,20000美金,停損設為10%,如果再次發生虧損,損失2000美金
5.最終獲利0元
case2:
3.同上,如果第三次沒有虧損,而是獲利達到下次double後的停損金額,獲利6000+8000美金
4.可以加大規模至80000美金,但是因為占比過高,分成4筆進行交易
1.停損2000
7.絕對不要以小博大,要維持盈虧比率2:1
8.絕不允許重大獲利演變為虧損,取得重大獲利後,採行保障獲利的模式(調到平均獲利水準),或起碼維持損益兩平
9. 避免臨時改變戰術,通常都是情訊干擾,幾乎都會造成大麻煩
10.盈餘報告公布前,除了部位擁有足夠的利潤緩衝,否則不要持有主要部位
11.聆聽自己的鼓聲:如果受到新聞雜音干擾,盡量按照自己的步調交易,並且保持專注
雜音包括:電視,交易評論,網路,市場報告,小道消息,專家名嘴
如果不按照自己的步調行事,很快就會和自己的策略脫序
最嚴重的干擾資訊就是股票市場本身,道瓊工業指數,標普500指數,那斯達克,羅素2000
一直盯著指數會使你抓狂,也不代表你交易的股票適合買進
12.不要免強交易:交易者覺得自己必須採取行動的慾望,往往才是破壞交易的最大禍首
13.培養場外觀望的能力,像獵豹學習
14.長期而言,法則勢必凌駕運氣
15.每天做功課,
1.篩選整個市場,是否追蹤的股票進入進場點的射程範圍
2.評估目前持有的部位,包括股票部位的進展是否符合交易計畫
3.嚴格遵守紀律,強調一致性,建立標準執行程序,不允許例外
六、如何與何時買進股票(上)
1.SEPA:特定進場點分析,順勢而為,只買進那些處於長期上升趨勢的股票
2.運用股價走勢圖,價量分析,判斷是承接或出貨階段
3.只買入四個階段中的第二階段,其餘時間不是賠錢就是浪費時間
1.忽略階段[盤整]
2.上漲階段[承接]
3.做頭階段[出貨]
4.下跌階段[認輸]
4.交易準則(若不符條件 必須濾掉)
判斷股票是否已處於第二階段的8個條件:
1.股價必須高於150天(30週)與200天(40週)移動平均
2.150天移動平均位在200天移動平均上方
3.200天移動平均的趨勢向上至少滿1個月(最好是4-5個月以上)
4.50天(10週)移動平均必須位在150天與200天移動平均之上
5.當前股價至少較52週低價高出25%(需多最佳選擇由盤整期間展開重大漲勢之前,股價較52週低價高出100%,300%或甚至更多)
6.目前股價至少落在52週高價的25%範圍內(股價越接近新高價愈好)
7.相對強度排序(relative strength ranking,簡稱RS排序,不低於70,最好位在90幾,後者通常代表較佳的選擇),注意,RS線不得處於顯著的下降趨勢,希望看到RS線處於上升趨勢至少6週,最好達13週或以上
8.當前股價向上突破底部時,位在50天移動平均之上(底部?)
股票從第一階段轉移到第二階段時,應該會看到成交量顯著放大,代表機構法人支持的證據
5.留意連續跳空的股票
1.跌破200天均線時,考慮進場放空
6.VCP價格波動收縮型態
1.建設性價格打底結構(代表處於承接階段)最常見的性質就是VCP,伴隨成交量顯著萎縮
2.VCP走勢,每波段回檔幅度大約是先前回檔幅度的一半左右
3.最小阻力路徑:當股票呈現盤底走勢,表面上看來價格雖然呈現出均衡狀態,但供給方的浮額逐漸被需求方的特定買盤吸收,一旦浮額大致被清洗得差不多,由於供給賣壓已經顯著減輕,市場只要出現少量積極買盤,就足以推升股價顯著走高
4.價格波動縮到最小的位置,成交量也幾乎消失,然後股價轉而向上突破(樞紐買點pivot)
7.進場買進前,要確定股票已經大直完成換手的程序,由浮動籌碼轉移到特定買盤(讓自己成為最後的浮動籌碼)
8.量縮表示供給賣壓減緩
1.由橫向整理的價格收縮幅度和對應的成交量觀察供給籌碼是否已經告一段落
2.如此可以顯著避免相關股票受到投資大眾注意的機會,讓自己避開過於壅擠的交易,提高成功機會
3.如果成交量沒有收縮,量也沒有收縮,表示供給還沒枯竭,籌碼不安定
9.VCP就是顯示浮動籌碼轉移到特定買盤手中時,所呈現的供需法則運作
1.VCP是發生在上升趨勢的發展過程,已經由底部上漲30%~50%或更多後的偏高價位
2.如果有特定買盤承接,幾乎都會呈現VCP狀態
10.樞紐點-採取行動的價位
1.結構正確的樞紐點,成交量應該具備顯著萎縮與低於平均
2.希望成交量低於50天移動平均,且有1-2天的成交量極度萎縮
3.小型股可能成交量畏縮到幾乎消失,這樣即使少量買盤也能推升價格
七、如何與何時買進股票(下)
1.最好的盤底走勢價格回檔幅度最好在10-35%之間,有些到40%,如果在空頭市場某些修正幅度超過50也還能起作用,多數情況下,股價的修正幅度如果超過大盤的修正幅度2.5~3倍,應該避免介入
2.低檔反彈股要小心,必須符合200天移動均線之上,MA150超過MA200等模板,否則會像GoPro反彈失敗
3.大贏家必須持續創新高,因為上檔海闊天空,沒有套牢賣壓
4.運用RS rank與RS 線,如果只看RS rank,可能會買到漲勢已經太高或太快的股票
5.領導股首先見底,大盤見底而展開多頭市場的最初4-8個星期,表現最強進價格創新高的股票才是真正的市場領導股與超級潛力股,此時同產業的相關類股並不會齊漲,但此時投資人往往對大盤過於悲觀,錯失買進機會
6.領導股的股價永遠看似太高昂貴,經常進場太遲
7.當大盤由谷底翻升,首先要買入最先向上突破盤整走勢的股票,表現最強勁者,也是最佳選擇
8.行情從空頭或修正中向上回升,初期漲勢往往異常強勁,此時領導股候選對象增加,應視為正面訊號,此時應該看到價漲量增,價跌量縮的現象
9.作弊型態(cup completion cheat, 3-C型態):
1.下降趨勢:發生在較長期的第二階段上升趨勢過程
2.上升趨勢,此時還不是和買進,應等到反彈到先前跌幅的1/3或1/2位置,此時遇到賣壓,震盪盤整
3.停頓數天或數星期,形成狹幅盤整區域(作弊),高低價不超過5-10%,成交量極度萎縮,價格波動縮小
4.突破,股價向上突破盤整區域的糕點,引發設定在該處的買單,繼續往長期第二階段主要上升趨勢進行
10.低位作弊:下跌築底後,往上在約1/3跌幅所在位置進行盤整時買進,此時特徵是價格狹幅波動,成交量萎縮
11.夢幻型態:參考威廉吉勒的[股價走勢圖精論]:杯狀帶柄排列現象
12.雙重底型態:第二個低點跌破第一個低點
1.有助於產生洗盤效果,清洗浮額
2.希望右側形成停頓狀的狹幅橫向整理與樞紐點
3.亦可形成作弊區域或柄狀結構,如果直接向上突破,效果反而不好
13.強勁攻勢:獲利潛能最高的價格型態
1.必須蘊含著強大動能(挾巨量,股價在8周內漲幅至少100%)
2.不能再上升趨勢最末階段,而是要從原本平靜的第一階段開始
3.告一段落的橫向狹幅整理,修正幅度不要超過20%~25%,約3-6星期
3.數波向下的底部修正橫幅,高點低點不要超過10%
八、最佳部位規模
1.從事的每筆交易,最高風險不該超過整體帳戶淨值的1.25-2.5%
2.部位停損不得超過10%
3.每筆虧損平均不超過5-6%
4.單一部位絕不超過50%
5.最看好的股票標的,占部位規模20-25%
6.投資組合持有的種類不超過10-12種(大型專業組合不超過16-20種),取決於交易者的帳戶規模與風險容忍程度,至少4-8種
7.投資不要過度分散,會難以追蹤,應該只持有少數最具潛力的股票,運用停損保障下檔風險
8.使用過去失敗交易的平均虧損,成功交易的平均獲利,打擊率,運用凱利公式,計算出最佳部位規模
舉例:交易勝率為50%,最佳部位規模為25%,表示持有4-6檔股票
如果追蹤超過15-20檔股票,萬一遇到需要減碼的情況,想要立即出脫恐怕難度不小
不要為了降低風險而過度分散投資組合,最好集中火力於少數最具潛力的股票
分散投資只用於解決災難性風險,而正常的下檔風險應該由停損控制
建議一班投資人經常只持有4-5檔股票,雖然存在風險,但是可以藉由適當的部位規模與停損來控制風險
分散投資不能避免虧損,過度集中也會導致災難性風險,目標是尋找最佳部位規模
九、如何獲利了結
1.賣出的種類:
1.停損
2.走勢違反條件
3.獲利了結
2.獲利了結的情緒:恐懼(賣早,賣晚),懊悔(獲利得而復失)
3.唯一方法是健全的交易法則
4.兩種處理:1.趁強勢賣出2.趁若是賣出,兩種方法都需要鳥瞰大局
5.從鳥瞰->微觀:
買進:
1.觀察長期趨勢發展
2.基本面
3.價量發展
4.決定進場點
賣出:
1.透過鳥瞰而理解目前價格的行為
2.過早賣出獲利,沒有考慮風險/報酬比率
3.強勢上漲是否處於上升趨勢的最後發展階段,即將崩跌
6.底部計數
1.交易者需要個別分析股票的走勢,才能判斷何時賣出
2.主要考量因素是,股票本身所處的循環位置
3.使用底部計數來分析股票是處於上升趨勢的初期或末期階段
4.若處於上升趨勢初期,需要給予充分的發展機會
5.若處於上升階段末期,可能是迴光返照
6.漲勢自然會引發獲利了結賣壓,行情可能稍微拉回整理,導致股價下跌,消化漲勢
7.如果股票真的處於長期上升趨勢,賣盤自然會克服短線賣壓,恢復上升趨勢
8.經過空頭市場修正後,在第一個整理區間形成底部,完成整理後,由第一個或第二個整理區間重新發動,聽嘗試交易者介入建立部位的最佳時機,第三個或第四個底部也可能適用,第五個或第六個底部,失敗機率很高,隨時準備獲利了結,此時的上漲是激情的急漲,此時投資人往往欲罷不能,過分擁擠,早期的精明資金會在此時獲利了結
9.末期的底部往往結構鬆散(放量且股價反VCP放大)
7.本益比增加,與初期進場時的本益比相比,獲利應該要同步上升,如果沒有同步上升,會導致本益比成長為2-3倍,就要特別小心
8.高潮頭部,從健全漲勢開始變成明顯加速飆漲,上升角度陡峭,表示機構賣壓為了吸引足夠的接盤,創造快速漲勢來引誘買家,可仍在1-3週內大幅飆漲25-50%,甚至5-10天內爆發70-80%漲勢
9.計算上漲天數與下跌天數的比較顯著提高?
10.留意下列警訊:
1.股價創第4-5個底部以來的新高價
2.上升趨勢末期的本益比成長1倍以上
3.高潮走勢或泡沫化作頭走勢(1-3週內暴漲25-50%)
4.延伸性走勢,在7-15天內,出現70%以上的天數為價格收高線形
5.10天內出現6次加速上漲走勢,僅有2-3天價格收低
另外留意:
1.急漲走勢開始以來漲幅的最大線型
2.最長線型(最高價與最低價彼此拉的最遠)
3.最近發生的竭盡缺口
11.留意反轉現象與大成交量,行情可能在幾天內反轉
1.發生大成交量且價格反轉
2.大成交量而收盤價變動不大的洗盤
3.股價下跌,成交量顯著放大,甚至創下走勢發動以來的最大成交量
12.趁著弱勢賣出
1.如果察覺持股明顯弱勢,或出現第二階段上升趨勢發動以來最大單日或單週價格跌勢,可能表示法人機構正在賣出
2.法人在賣,千萬不要逢低承接
13.起碼持平,追蹤型停損,根據50天移動平均線,當收盤價穿越損益兩平點就把停損設在50天移動平均線上
14.免費參賽
1.漲幅一旦成為停損2-3倍,可以選擇賣出一半,把剩餘的部位停損向上挑整到損益兩平點,保住獲利R
2.賣掉半數部位後,不調整原始停損,即使遭到停損,仍獲利1/2R,但享有較大的下檔緩衝空間
15.回測停損(停利)
1.第一步:把停損調高到進場價位(損益兩平)
2.第二步:把停損設在每筆交易平均獲利水準之上(不等於追蹤行停損(等比例上升))
3.第三部:跳空發生超乎預期獲利,直接把停損設在滿意的獲利水準
16.賣出永遠太早或太晚,別在意
17.早期階段的例外
1.大衛萊恩的MVP指標說,如果在近15天的交易日內上漲12天,表示強勁走勢(早期階段的突破走勢)
2.如果是末期階段,漲勢出現70%以上收盤價走高的線圖,考慮賣出
十、創造超級績效的八個要點
分成兩類
1.累積交易成功的獲利
1.時效,只在VCP價格波動收縮型態,沿著最小阻力路徑買進
2.不可分散投資,專心追蹤,風險交給停損
3.快速進出,高週轉率非禁忌,持續換股操作
4.管理風險/報酬關係,迅速認賠,讓獲利持續發展
2.侷限交易失敗的損失
1.趁著強勢賣出
1.寧可賣得早,也不要賣的遲
2.維持帳戶淨值曲線在最高點
3.持續穩定獲取小額報酬
2.由小而大,當判斷正確時,放大交易規模
3.永遠從事順向交易,如果價格正在下跌就不要買,等趨勢向上發展才可以進場,絕對不要買正在下跌的股票,適用於所有時間架構,想信市場的指示
4.一旦取得合理利潤,保護損益兩平點,但進行調整之前,必須確保部位已經有了合理的帳面獲利,否則無法享有適度的下檔緩衝
十一、頂尖交易者心態
1.擁有超然情緒,使得人可以在最佳狀態下從事活動,時常填滿情緒力場的燃料,對抗壓力
2.心理預演最糟的狀況,克服恐懼情緒
3.海豹部隊的箱型呼吸法,連續吸氣,停止呼吸,慢慢吐氣,讓大腦充滿氧氣
4.強化紀律與規則,每天交易前回顧前一天的交易情況
5.認知行為,辨識交易相關的負面行為型態,找出造成恐懼的作為
6.虧損不代表失敗,而要獎勵小額認賠的成功行為
7.避免風格轉移,策略碰上麻煩時不要放棄,持續磨練累積經驗,直到精通為止
8.發生連續虧損,保持信心的方法是縮減規模,誠實面對,遵循系統
9.人們經常低估了精通某項技巧所需花費的時間,容易放棄,沒想到學習程序如此漫長與艱辛
10.想到達成超級績效,就必須承諾自己進行長達數年的長期抗戰(ex:6年)
判斷股票是否已處於第二階段的8個條件:
1.股價必須高於150天(30週)與200天(40週)移動平均
2.150天移動平均位在200天移動平均上方
3.200天移動平均的趨勢向上至少滿1個月(最好是4-5個月以上)
4.50天(10週)移動平均必須位在150天與200天移動平均之上
5.當前股價至少較52週低價高出25%(需多最佳選擇由盤整期間展開重大漲勢之前,股價較52週低價高出100%,300%或甚至更多)
6.目前股價至少落在52週高價的25%範圍內(股價越接近新高價愈好)
7.相對強度排序(relative strength ranking,簡稱RS排序,不低於70,最好位在90幾,後者通常代表較佳的選擇),注意,RS線不得處於顯著的下降趨勢,希望看到RS線處於上升趨勢至少6週,最好達13週或以上
8.當前股價向上突破底部時,位在50天移動平均之上(底部?)
股票從第一階段轉移到第二階段時,應該會看到成交量顯著放大,代表機構法人支持的證據
5.留意連續跳空的股票
1.跌破200天均線時,考慮進場放空
6.VCP價格波動收縮型態
1.建設性價格打底結構(代表處於承接階段)最常見的性質就是VCP,伴隨成交量顯著萎縮
2.VCP走勢,每波段回檔幅度大約是先前回檔幅度的一半左右
3.最小阻力路徑:當股票呈現盤底走勢,表面上看來價格雖然呈現出均衡狀態,但供給方的浮額逐漸被需求方的特定買盤吸收,一旦浮額大致被清洗得差不多,由於供給賣壓已經顯著減輕,市場只要出現少量積極買盤,就足以推升股價顯著走高
4.價格波動縮到最小的位置,成交量也幾乎消失,然後股價轉而向上突破(樞紐買點pivot)
7.進場買進前,要確定股票已經大直完成換手的程序,由浮動籌碼轉移到特定買盤(讓自己成為最後的浮動籌碼)
8.量縮表示供給賣壓減緩
1.由橫向整理的價格收縮幅度和對應的成交量觀察供給籌碼是否已經告一段落
2.如此可以顯著避免相關股票受到投資大眾注意的機會,讓自己避開過於壅擠的交易,提高成功機會
3.如果成交量沒有收縮,量也沒有收縮,表示供給還沒枯竭,籌碼不安定
9.VCP就是顯示浮動籌碼轉移到特定買盤手中時,所呈現的供需法則運作
1.VCP是發生在上升趨勢的發展過程,已經由底部上漲30%~50%或更多後的偏高價位
2.如果有特定買盤承接,幾乎都會呈現VCP狀態
10.樞紐點-採取行動的價位
1.結構正確的樞紐點,成交量應該具備顯著萎縮與低於平均
2.希望成交量低於50天移動平均,且有1-2天的成交量極度萎縮
3.小型股可能成交量畏縮到幾乎消失,這樣即使少量買盤也能推升價格
七、如何與何時買進股票(下)
1.最好的盤底走勢價格回檔幅度最好在10-35%之間,有些到40%,如果在空頭市場某些修正幅度超過50也還能起作用,多數情況下,股價的修正幅度如果超過大盤的修正幅度2.5~3倍,應該避免介入
2.低檔反彈股要小心,必須符合200天移動均線之上,MA150超過MA200等模板,否則會像GoPro反彈失敗
3.大贏家必須持續創新高,因為上檔海闊天空,沒有套牢賣壓
4.運用RS rank與RS 線,如果只看RS rank,可能會買到漲勢已經太高或太快的股票
5.領導股首先見底,大盤見底而展開多頭市場的最初4-8個星期,表現最強進價格創新高的股票才是真正的市場領導股與超級潛力股,此時同產業的相關類股並不會齊漲,但此時投資人往往對大盤過於悲觀,錯失買進機會
6.領導股的股價永遠看似太高昂貴,經常進場太遲
7.當大盤由谷底翻升,首先要買入最先向上突破盤整走勢的股票,表現最強勁者,也是最佳選擇
8.行情從空頭或修正中向上回升,初期漲勢往往異常強勁,此時領導股候選對象增加,應視為正面訊號,此時應該看到價漲量增,價跌量縮的現象
9.作弊型態(cup completion cheat, 3-C型態):
1.下降趨勢:發生在較長期的第二階段上升趨勢過程
2.上升趨勢,此時還不是和買進,應等到反彈到先前跌幅的1/3或1/2位置,此時遇到賣壓,震盪盤整
3.停頓數天或數星期,形成狹幅盤整區域(作弊),高低價不超過5-10%,成交量極度萎縮,價格波動縮小
4.突破,股價向上突破盤整區域的糕點,引發設定在該處的買單,繼續往長期第二階段主要上升趨勢進行
10.低位作弊:下跌築底後,往上在約1/3跌幅所在位置進行盤整時買進,此時特徵是價格狹幅波動,成交量萎縮
11.夢幻型態:參考威廉吉勒的[股價走勢圖精論]:杯狀帶柄排列現象
12.雙重底型態:第二個低點跌破第一個低點
1.有助於產生洗盤效果,清洗浮額
2.希望右側形成停頓狀的狹幅橫向整理與樞紐點
3.亦可形成作弊區域或柄狀結構,如果直接向上突破,效果反而不好
13.強勁攻勢:獲利潛能最高的價格型態
1.必須蘊含著強大動能(挾巨量,股價在8周內漲幅至少100%)
2.不能再上升趨勢最末階段,而是要從原本平靜的第一階段開始
3.告一段落的橫向狹幅整理,修正幅度不要超過20%~25%,約3-6星期
3.數波向下的底部修正橫幅,高點低點不要超過10%
八、最佳部位規模
1.從事的每筆交易,最高風險不該超過整體帳戶淨值的1.25-2.5%
2.部位停損不得超過10%
3.每筆虧損平均不超過5-6%
4.單一部位絕不超過50%
5.最看好的股票標的,占部位規模20-25%
6.投資組合持有的種類不超過10-12種(大型專業組合不超過16-20種),取決於交易者的帳戶規模與風險容忍程度,至少4-8種
7.投資不要過度分散,會難以追蹤,應該只持有少數最具潛力的股票,運用停損保障下檔風險
8.使用過去失敗交易的平均虧損,成功交易的平均獲利,打擊率,運用凱利公式,計算出最佳部位規模
舉例:交易勝率為50%,最佳部位規模為25%,表示持有4-6檔股票
如果追蹤超過15-20檔股票,萬一遇到需要減碼的情況,想要立即出脫恐怕難度不小
不要為了降低風險而過度分散投資組合,最好集中火力於少數最具潛力的股票
分散投資只用於解決災難性風險,而正常的下檔風險應該由停損控制
建議一班投資人經常只持有4-5檔股票,雖然存在風險,但是可以藉由適當的部位規模與停損來控制風險
分散投資不能避免虧損,過度集中也會導致災難性風險,目標是尋找最佳部位規模
九、如何獲利了結
1.賣出的種類:
1.停損
2.走勢違反條件
3.獲利了結
2.獲利了結的情緒:恐懼(賣早,賣晚),懊悔(獲利得而復失)
3.唯一方法是健全的交易法則
4.兩種處理:1.趁強勢賣出2.趁若是賣出,兩種方法都需要鳥瞰大局
5.從鳥瞰->微觀:
買進:
1.觀察長期趨勢發展
2.基本面
3.價量發展
4.決定進場點
賣出:
1.透過鳥瞰而理解目前價格的行為
2.過早賣出獲利,沒有考慮風險/報酬比率
3.強勢上漲是否處於上升趨勢的最後發展階段,即將崩跌
6.底部計數
1.交易者需要個別分析股票的走勢,才能判斷何時賣出
2.主要考量因素是,股票本身所處的循環位置
3.使用底部計數來分析股票是處於上升趨勢的初期或末期階段
4.若處於上升趨勢初期,需要給予充分的發展機會
5.若處於上升階段末期,可能是迴光返照
6.漲勢自然會引發獲利了結賣壓,行情可能稍微拉回整理,導致股價下跌,消化漲勢
7.如果股票真的處於長期上升趨勢,賣盤自然會克服短線賣壓,恢復上升趨勢
8.經過空頭市場修正後,在第一個整理區間形成底部,完成整理後,由第一個或第二個整理區間重新發動,聽嘗試交易者介入建立部位的最佳時機,第三個或第四個底部也可能適用,第五個或第六個底部,失敗機率很高,隨時準備獲利了結,此時的上漲是激情的急漲,此時投資人往往欲罷不能,過分擁擠,早期的精明資金會在此時獲利了結
9.末期的底部往往結構鬆散(放量且股價反VCP放大)
7.本益比增加,與初期進場時的本益比相比,獲利應該要同步上升,如果沒有同步上升,會導致本益比成長為2-3倍,就要特別小心
8.高潮頭部,從健全漲勢開始變成明顯加速飆漲,上升角度陡峭,表示機構賣壓為了吸引足夠的接盤,創造快速漲勢來引誘買家,可仍在1-3週內大幅飆漲25-50%,甚至5-10天內爆發70-80%漲勢
9.計算上漲天數與下跌天數的比較顯著提高?
10.留意下列警訊:
1.股價創第4-5個底部以來的新高價
2.上升趨勢末期的本益比成長1倍以上
3.高潮走勢或泡沫化作頭走勢(1-3週內暴漲25-50%)
4.延伸性走勢,在7-15天內,出現70%以上的天數為價格收高線形
5.10天內出現6次加速上漲走勢,僅有2-3天價格收低
另外留意:
1.急漲走勢開始以來漲幅的最大線型
2.最長線型(最高價與最低價彼此拉的最遠)
3.最近發生的竭盡缺口
11.留意反轉現象與大成交量,行情可能在幾天內反轉
1.發生大成交量且價格反轉
2.大成交量而收盤價變動不大的洗盤
3.股價下跌,成交量顯著放大,甚至創下走勢發動以來的最大成交量
12.趁著弱勢賣出
1.如果察覺持股明顯弱勢,或出現第二階段上升趨勢發動以來最大單日或單週價格跌勢,可能表示法人機構正在賣出
2.法人在賣,千萬不要逢低承接
13.起碼持平,追蹤型停損,根據50天移動平均線,當收盤價穿越損益兩平點就把停損設在50天移動平均線上
14.免費參賽
1.漲幅一旦成為停損2-3倍,可以選擇賣出一半,把剩餘的部位停損向上挑整到損益兩平點,保住獲利R
2.賣掉半數部位後,不調整原始停損,即使遭到停損,仍獲利1/2R,但享有較大的下檔緩衝空間
15.回測停損(停利)
1.第一步:把停損調高到進場價位(損益兩平)
2.第二步:把停損設在每筆交易平均獲利水準之上(不等於追蹤行停損(等比例上升))
3.第三部:跳空發生超乎預期獲利,直接把停損設在滿意的獲利水準
16.賣出永遠太早或太晚,別在意
17.早期階段的例外
1.大衛萊恩的MVP指標說,如果在近15天的交易日內上漲12天,表示強勁走勢(早期階段的突破走勢)
2.如果是末期階段,漲勢出現70%以上收盤價走高的線圖,考慮賣出
十、創造超級績效的八個要點
分成兩類
1.累積交易成功的獲利
1.時效,只在VCP價格波動收縮型態,沿著最小阻力路徑買進
2.不可分散投資,專心追蹤,風險交給停損
3.快速進出,高週轉率非禁忌,持續換股操作
4.管理風險/報酬關係,迅速認賠,讓獲利持續發展
2.侷限交易失敗的損失
1.趁著強勢賣出
1.寧可賣得早,也不要賣的遲
2.維持帳戶淨值曲線在最高點
3.持續穩定獲取小額報酬
2.由小而大,當判斷正確時,放大交易規模
3.永遠從事順向交易,如果價格正在下跌就不要買,等趨勢向上發展才可以進場,絕對不要買正在下跌的股票,適用於所有時間架構,想信市場的指示
4.一旦取得合理利潤,保護損益兩平點,但進行調整之前,必須確保部位已經有了合理的帳面獲利,否則無法享有適度的下檔緩衝
十一、頂尖交易者心態
1.擁有超然情緒,使得人可以在最佳狀態下從事活動,時常填滿情緒力場的燃料,對抗壓力
2.心理預演最糟的狀況,克服恐懼情緒
3.海豹部隊的箱型呼吸法,連續吸氣,停止呼吸,慢慢吐氣,讓大腦充滿氧氣
4.強化紀律與規則,每天交易前回顧前一天的交易情況
5.認知行為,辨識交易相關的負面行為型態,找出造成恐懼的作為
6.虧損不代表失敗,而要獎勵小額認賠的成功行為
7.避免風格轉移,策略碰上麻煩時不要放棄,持續磨練累積經驗,直到精通為止
8.發生連續虧損,保持信心的方法是縮減規模,誠實面對,遵循系統
9.人們經常低估了精通某項技巧所需花費的時間,容易放棄,沒想到學習程序如此漫長與艱辛
10.想到達成超級績效,就必須承諾自己進行長達數年的長期抗戰(ex:6年)
