銀行外匯與期貨交易員
1987年整體賺了3億美元,過去十年平均報酬87%
總是在價格漲到某個水準然後回跌到某個特定價位後才加碼
受經紀人影響,情緒驅使,一天內從4萬5000美元賠到2萬2000美元
只要市場情況與分析有出入,就立刻出場
千萬不要讓一個摸不透箇中原因的市場變化逮個正著
失敗後休息一個月才進場
交易要有節制,必須願意嘗試錯誤,只要完全投入,一定會有成功的一天
兩項成功特質:
1.對未來走勢有廣大的想像空間,並且深信不疑
2.能在壓力下保持理性和節制
訓練了將近30位剛出道的交易員,只有4-5位成為成功的交易員
成功留下的交易員:
1.堅毅,獨立,有主張,敢在別人不敢進場時進場
2.節制自己的貪念,野心不要太大
根據基本分析來做交易決定,雖然也使用技術分析進行市場判斷,但是除非聊解市場變動的原因,否則不會輕易進場
技術分析可以使市場的基本走勢更加明朗化,以基本分析推測走勢,但是等到政策或市場變動的時候才決定跟隨市場變化的方向做動作,主要因為兩項關鍵性判斷
1.市場的基本面產生變化(但無法確定此變化對市場情勢可能造成的影響)(有人說加元會升值,有人說會貶值)
2.市場的技術面顯示加元已經突破上檔區
一項消息有可能是利多,也有可能是利空,無法判斷,只能跟緊更靈通的交易員後面,搭上第二班列車
當市場基本面產生變化,技術面最初的變動方向往往就是市場長期趨勢所在
技術分析無法預測市場未來走勢,只能用來追蹤市場過去的軌跡,必須用智慧判斷市場過去的走勢與變化,來判斷下一步會怎麼走
價格密集盤整之後的突破,通常是值得冒險的交易機會
不要因為一則報導的影響而改變方向,有可能是投機人士炒作的產物,此種走勢型態通常只是一種假象,當市場價格不售投機人士青睞時,技術性突破才有意義
電腦交易往往是根據移動頻軍職等簡單的辨識方法來進行交易,容易產生許多市場假象
每當進場時,總位預先設定停損價格,這是唯一安心睡覺的方法,但是要把停損點放在技術性關卡以外的價位,通常是不會輕易達到
虧損本身會是提醒自己減量經營,就算基本分析正確,技術面也會提醒要三思而後行
根據技術分析系統進出的資金只占5%,原因是風險管理育市場波動
從事交易的心理壓力很大,任何一天都可能虧損數百萬美元,如果把虧損和個人情緒混為一談,就不能幹這一行
虧損大大是1981年的年虧損16%
每筆交易的風險控制在投資組合價值的1%,研判每筆交易的相關性,進一步降低風險,每天都做電腦分析,了解每筆交易的相關性
對新進交易員的建議:
1.必須先學會如何控制風險
2.少量經營,無論持有的部位多大,都應該再減半,新手的野心都太大,往往持有應有的3-5倍,導致原本應承擔1-2%風險的交易,卻承擔了5%-10%的風險
3.市場不具有人格,不會在意你是否賺錢,如果憑自己的喜好進出市場,終會失敗,因為失去了對市場的警覺性
以整個投資組合的相關性來評估風險,而不是根據個別的交易來評估
設定停損的方式,總是避免讓市場行情輕易達到,減少被迫出場的機會,也有足夠時間等待市場反彈,因為如果真的達到停損點,表示這筆交易犯了錯誤,因此設定停損價格不只是每筆交易應該承擔虧損的最大金額,而是如果判斷風險較高,一開始就減少合約數
不要因過份衝動而倉促改變策略
一個交易員應該具有堅毅,獨立,自我主張的個性
承認與接受失敗是成為一個交易員的必經過程
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