第III篇 回歸交易現實面
即使當日沖銷會根據特定架構擬定決策,還是要分析最近的市場情況,為的是能有充足的心理準備
從上而下觀察交易市場,從月線圖開始,一直延伸到60分鐘走勢圖
納入各種主要指標:擠壓,回歸帶狀,波浪,重要移動平均
1. 8期,21期與200期指數移動平均(50期與100期EMA相對不重要)
2. Stochastic Slow慢速隨機指標,採用tradestation預設值(14,3,3,1,20,80)
3. MACD指標,採用tradestation預設值(12,26,9)
4. TTM擠壓指標,搭配波浪,回歸帶狀(回歸均值),ts參數(Close,1"Futures=1 Stock=2 FX=3",20,1.5,2)
月線圖分析(使用ES現貨指數,因資訊與期間較完整)
觀察MACD與隨機指標,這兩個代表市場的壓力,是朝上(買進)還是朝下(賣出)發展
隨機指標代表警示,MACD則是確認
不用重視隨機指標的超買或超賣,因為超買可能長達3年
關心的是MACD的穿越訊號,隨機指標之所以具有參考價值,是因為他們會領先轉折,提前警告MACD可能會發生穿越,雖然如此,並不會根據此訊息採取行動,除非MACD實際穿越
ex:當SPX月線的隨機指標向下穿越80為位置後的兩個月,MACD向下穿越0線,發出賣出訊號,一旦發生這種現象,S&P月線上的最小阻力路徑正式從上升轉為下降,此時開始強調空頭架構,忽略多頭架構,保持這樣的看法,直到MACD重新發出穿越的買進訊號為止,ex:約3年後
即使隨機指標即將下反轉而呈現賣出訊號,如果MACD仍然處於買進狀態,此時還是會強調多邊機會,直到月線MACD實際向下反轉而發出賣出訊號為止
接下來觀察200天期EMA(指數移動平均),這是最有力量的移動平均,代表不可忽略的支撐,甚至可以阻擋2000年崩盤
以較短期來說,更重要的是8期EMA與21期EMA之間的相對高低關係,如果8期EMA在21期EMA之上,至少意味著最小阻力路徑朝上發展,處於買進區域,反之朝下發展.處於賣出區域
EMA穿越訊號是MACD訊號的確認指標,因為MACD通常會先發出訊號
也會觀察50期與100期EMA的位置,適合用來設定目標價位而不是進場點
最後觀察擠壓指標,大多數情況下,擠壓訊號不會出現(10年來僅出現2次),但一旦出現,要忽略其他一切,例如1995年的大多頭行情之前,發生擠壓訊號,不要跟擠壓訊號對抗
實際案例:
週線圖分析(使用ES期貨走勢圖)
同樣先觀察隨機指標,對超買超賣情況不在意,而是往下穿越到超賣區時,MACD有沒有跟著往上翻轉,沒有而是持續處在0線之上,表示仍然呈現賣出訊號
若週線偏空,月線偏多,仍有機會,因為週線上的賣出訊號對於多頭往往會構成致命的打擊,但如果從比較宏觀的立場來看,一旦週線圖回到月線圖的發展方向,就會出現絕佳的交易機會
架構上,週線圖呈現賣出,比較適合空頭架構,可是實際做成任何決定之前,還是要先觀察日線圖,看日線時間架構壓力究竟是朝上還是朝下發展
日線圖分析(使用ES期貨走勢圖)
針對波段與部位交易,雖然運用月線圖和週線圖協助判斷最小路徑,但實際進場點的設定還是取決於日線圖ex:隨機指標從20以下向上反轉,MACD也從0線以下正要往上反轉,但還沒有實際穿越,8期EMA處在21期EMA之下,情勢偏空
截至目前情況是:月線偏多,週線偏空,日線偏空而即將轉多,能的到結論嗎?再往下看60分鐘走勢圖
60分鐘走勢圖分析
隨機指標在80以上,偏多,MACD穿越0線走高,偏多,8期EMA處在21期EMA之上,偏多,但市場處於200期EMA之下,又屬偏空,這樣下一筆交易應該做多或做空?進場價位在哪裡?停損設定在哪裡?目標價位在哪裡?
使用22章的推進交易
在8期EMA稍上方設定限價買單,由於這是60分鐘走勢圖,獲利目標訂為進場價格的0.5%,剛好在200期EMA之下,起始停損設在0.5%,部位如果獲利0.25%,就把停損調到21期EMA,並以此做為追蹤型停損
對於波段交易,希望進行操作的最小阻力路徑能順著MACD的方向發展,月線圖偏多,日線圖即將由空轉多,所以三個架構上,有兩個偏多,然後往下觀察60分鐘走勢圖,看到明確的推進架構,所以進場
但在付諸執行之前,要重新檢視另外兩份走勢圖的最小阻力路徑發展方向
日線RSI分析
觀察S&P日線RSI是否與價格走勢背離,意味著當前價格漲勢難以持續,期待行情向下反轉
此時進場的方式很多,包含搶帽子(14章),磚塊架構(15章),HOLP/LOHP(19章),推進架構(22章)
重點是即使100%確定行情即將向下反轉,也不會實際進場建立空頭部位,除非某個架構發出賣出訊號
股價指數雷達
如果可以從幾個不同的時間架構與指標,觀察特定股價指數,往往有助於對照與分析
以下為雷達table
縱坐標:特定指數,DOW,S&P500,OEX100,NDX100,Naz comp,Rus2000
橫坐標:收盤,變動,隨機指標(M(月線),W(週線),D(日線),S(60分鐘線)),MACD(M(月線),W(週線),D(日線),S(60分鐘線))...RSI,擠壓
每格的內容包括N(中性),R(紅點表示擠壓),S(賣出),B(買進)
每天收盤後強迫自己整理資料,不會花太多時間,月線與週線不會經常變動,主要處理日線和60分鐘線,登陸到每日快訊,有這份table,就能輕易察覺當某種股價指數開始背離其他股價指數時,代表一種警訊,意味著其他指數也有可能即將反轉
類股與領導股雷達
跟股價指數雷達相似,為綜座標換成各類股or指數ex:銀行,證券,半導體,電腦科技,零售,IBM,GE,MER
每日成交量
要知道現貨股價指數的每天成交量,來判斷走勢背後的動力大小,每天都會把成交量輸入相關的excel試算表
縱坐標:成交量,共有上升(上漲成交量?),下降(下跌成交量?),不變((價平成交量?)),總計,50天平均
橫坐標NYSE市場讀數(NYSE,前一天,%數)
橫坐標Nasdaq市場讀數(Nasdaq,前一天,%數)
要知道股價走勢背後的推動力降究竟有多大,行情若走高,需要看到兩件事才能確認該走勢的有效性
1.當天成交量必須超過前一天成交量
2.當天成交量必須超過50日平均
超過程度越大,走勢有效的可能性就越高,更可能爆發重大行情
反之行情大漲但成交量少於前一天或小於50日平均,試探成分越高,隨時可能反轉
每天要注意的關鍵價格水準
每天進行交易都要參考,因為可以幫助建立部位時保持在正確的一邊
這邊列出的大多根據S&P期貨,因為這是成分股涵蓋最多的,也適用於道瓊,那斯達克,羅素期貨
最先想知道是今日收盤價與前3天最高/最低價區間的關係
收盤價是否穿越價格區間,如果突破前3天區間,代表趨勢明確,如果停留在區間,表示橫向發展,這是判斷市況最簡單的方法
另外是相對關係,收盤價是在區間上段還是下段或中段(猶豫不決)
要知道低價線型高點(HOLP)與高價線型低點(LOHP),參考第19章,任何穿越這些水準的走勢都代表重要機會,當時價位處在水準之上或之下,也代表偏多或偏空的意涵
另外也想知道目前趨勢已經持續幾天,很多趨勢只會維持3天然後反轉,如果已經是第3天就要小心,如果趨勢持續了6,7天,通常就會喪失動能,想知道這種期況避免太晚進場
最後要知道一些還沒被填補的缺口在哪,參考第7章,跳空缺口通常會在5~10個交易日內被填補,所以很重要
樞紐價位
在每個交易前要準備好各個樞紐價位表
除了日線樞紐,也會觀察週線與月線樞紐與主要價位的匯合現象
重要人氣讀數
第六章提到的賣權/買權比率,還有10天移動平均,每天的數據方便於判斷特定交易日的行情走向,10天移動平均適用於判斷主要行情轉折.
當賣權/買權比率逼近1.00的極端偏空讀數時,行情大概就見底了.隨後空頭忙著回補,反之亦然
當投資大眾非常樂觀時,PC比率上升到0.7附近,市場嚴重超買,行情可能停頓或向下
投資人信心指數AAII也是反向指標
第六章提到的Arms Index阿姆斯指數,當指數大於2.0或小於0.5才具有意義
了解專業交易員的動向
從www.decisionpoint.com可以取得NYSE會員的淨買進/賣出數據,這些人是靠此維生,績效非常好
其他項目
1.大企業例如微軟或IBM收盤後即將公布的盈餘資料
2.即將發布的經濟報告
大眾在等待時,通常會場外觀望,所以行情會呈現橫向震盪
碰到這種情形,會把注意力擺在樞紐價位的反向操作,或針對極端跳動指數進行逆向操作
真正關心的不是數據本身,而是市場的反應,數據本身不重要,而是市場是否因為相關消息上漲或下跌,或是無反應,金融市場的效率想當高,在消息公布前,價格都會優先反映,另外大型企業也有經濟分析人員,所以經濟報告再公布前,已經反映在價格上了
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