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第II篇 期貨,股票,選擇權,外匯,當日沖銷的波動交易最佳架構
架構1.開盤跳空缺口-為何是勝算最高的交易?
專業交易者分成三類:
1.擁有一套系統,每天,每筆都嚴格遵循該系統(唯一正途)
2.正在設計交易系統,並尋找萬靈的聖杯
3.不相信系統,憑直覺交易
每天,每筆交易都要有交易計畫,與交易架構,交易基礎
交易基礎包含:交易方法,資金管理,架構適應性
交易者往往因為某個架構被停損,當下一個架構出現時就猶豫而錯失機會,或過早獲利了結,或因前一個架構成功(或失敗),下一個架構就加碼操作
交易者應該像一台機器,單純的操作架構,不要受前一筆交易的情緒所影響
任何一個營業日都有可能操作5個當日沖銷的架構,其中一個可能被停損,兩個持平,另外兩個則成功
正常情況下,如果連續三筆交易都成功,當天就不做交易了,同樣如果連續三筆都失敗,也要休息
開盤跳空缺口是每日交易的最佳起點,也往往可以透露出當天後續的行情發展
跳空缺口適合反向操作或逆向操作,操作的主軸是跟群眾的想法背道而馳,是作者偏愛的架構也是風險最低的交易之一
跳空缺口:開盤價高於前一天現貨市場的收盤價,使兩日線圖的線形之間存在一段沒有成交價格的缺口
為何跳空缺口不全都一樣?
"單一項目"的跳空缺口特性與"多個項目"的不相同,"單一項目"的市場包括個股,債券,外匯與作物,這些市場的跳空缺口很快就會被填補,但未必是在同一天,或是個股受醜聞,利空影響的缺口,通常不會被填滿
"多個項目"的跳空缺口例如S&P小型期貨或道瓊小型期貨,ETF如SPY,DIA這些跳空缺口都適合反向操作.原因是股價指數或投資組合是由許多成分股所構成(多個項目),對於大部分新聞事件,每隻成分股的反應都不同,例如石油業的利多往往是運輸業的利空,國防類股的利多,可能是旅遊類股的利空,所以股價指數有可能因為新聞事件而出現跳空缺口,但因為指數成分股的反應不一,通常會促使指數折返而填補缺口.另外基金經理人看見市場出現跳空缺口,他們經驗豐富,知道市場不喜歡在走勢圖上留"空檔",所以大盤如果出現向上跳空缺口,基金經理人會等待,不會馬上建立多頭部位,而會等大盤拉回填補缺口,由於大多數基金經理人會如此反應,所以填補缺口也成為自我實現的預言
那斯達克或羅素2000通常也會填補跳空缺口,但是發生機率小於道瓊與S&P,如果要反向操作開盤跳空缺口的話,會挑選道瓊與S&P的小型期貨或對應的ETF
盤前成交量有什麼神奇之處?
跳空缺口遲早都會關閉,問題是要如何精準預測,此時要研究發生的原因,當日新聞內容並不重要,重要的是市場如何反應新聞,想知道的話只要觀察盤前成交量,除了新聞引發的跳空缺口外(基本上屬於試探性質),還有專業玩家發動的跳空缺口
如果是專業玩家發動的跳空缺口,一般交易者基本上沒有參與機會,例如道瓊指數向上跳空100點,接著整天都是狹幅震盪,這種缺口表示專業玩家已經準備妥當,可能好幾個禮拜都不會填補,如果缺口屬於新聞事件或試探性的缺口,盤前成交量通常不會太大,很快就會被填滿
盤前成交量可以觀察足以驅動行情的股票5隻例如goog,amzn,appl,priceline,baidu,如果盤前成交量很大,意味著股市認真看待相關新聞事件,否則表示市場對新聞不感興趣,缺口很可能當天被回補
盤前成交量是指東部時間早上9:20~9:30開盤前10分鐘的成交量,此時盤前交易已經持續1小時20分,如果這些股票的個別成交量不足30000股,則當天的跳空缺口有85%機會在當天被填補,如果成交量到達50000股,缺口當天被填補的機率剩下60%,對於這種情況,半數部位應結束於缺口中點,剩餘部位則結束於整個缺口被封閉之時,如果成交量超過70000股,缺口被填補的機會只剩30%,因此不會進場操作架構
成交量參數需要觀察VIX挑整,一般VIX正常水準是20.0,當VIX目前讀數落在40.0,市場波動程度顯然更劇烈,所以成交量參數也要x2,如果VIX是60.0,成交量數據就要x3,反之如果VIX只有10,成交量數據就要減半
為什麼要觀察成交量? 推動市場需要大的成交量,過低成交量就不是玩真的,不要理會新聞,跟著資金流向走
交易價購
成交量 部位規模 交易目標
<30,000股 全額部位 缺口完全填補,結束整體部位
30,000~70,000股 2/3部位 半數結束於缺口中點,剩餘半數結束於缺口填補
>70,000股 不做逆向操作 不做交易
缺口發生時,如果有3隻股票成交量不足30,000,另外兩隻超過95,000,此時觀察是否個別公司發生特別新聞,如果有就放棄交易,否則取平均值後,視為中等程度的成交量(30,000~70,000)
星期幾最適合進行這類交易?
星期 跳空口被填補的機率
星期一 65%
星期二 77%
星期三 79%
星期四 82%
星期五 78%
勝率頗高,只有星期一偏低,因為星期一的跳空缺口醞釀期間是整個周末,發生重要事故的可能性比較高,所以通常避開星期一,觀察市場
跳空缺口的相關交易法則
向下跳空買進交易法則(向上跳空則相反)
1.走勢圖要看9:30~4:15的價格資料,才能觀察到跳空缺口,涵蓋24小時的或期貨市場的正規時段資料則看不到跳空缺口
2.缺口大小至少要有YM(mini道瓊) 10點, ES(mini SMP) 1點,否則放過
3.缺口如果達到YM 70點或ES 7點,就會特別留意盤前成交量,大多數突破缺口都屬於大型缺口,但盤前成交量如果偏地或只到中等程度,還是可以會接受
4.如果9:30出現跳空向下,就按照市價買進YM,ES,DIA(SPDR道瓊30ETF),VOO(SPDR S&P 500 ETF or SPY,買進哪個市場不重要,但如果指數成分股有某隻明顯不正常,例如利多消息,則避開,或是另外操作擠壓或樞紐架構時避開
5.停損:對於大小在YM 40點或ES 4點以下的缺口,採用3:2的風險報酬比(ex:對於20點的缺口,使用30點的停損),對於大小超過YM 40點或ES 4點以上的缺口採用1:1(ex:對於45點的缺口,使用45點的停損)的風險報酬比
6.目標是缺口填補,對於中等程度成交量的缺口,分兩部分出場,在1/2缺口填補時出掉50%,另一部分在完全填補時出掉
7.不調整停損
8.停損即結束
9.收盤時剩餘部位按市價結束
10.這個架構,每個交易日只能接受一個操作
誰會受到傷害?
對於特定交易,一定要搞清楚自己究竟為什麼賺錢,與對手為何會虧損
當行情向下跳空時,兩種人受到傷害:
1.當時持有多頭部位的人(引發停損)
2.空手的人(心急想要追空)
因為這兩種人對於當時是況都產生強烈的情緒反應,導致這些人進行交易,因次他們賣出,我們買進.這兩種人提供隨後行情漲勢的動力,對此處的第一類交易者來說,為了彌補先前的損失,他們可能會急著再次買進,對於第二類人,他們的空頭部位會因為停損而必須要回補
如果當日引發停損,表示市場上還有缺口沒有被填補,特別標註下來,市場最終還是會填補這些缺口
適合沒辦法全職交易的人
想要成功運用跳空缺口於當日沖銷交易,首先必須瞭解缺口之所以發生的心理背景,也可以改成不管盤前成交量如何,一律採用50%缺口折返時結束半數部位
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